Todos os títulos oferecidos nos Estados Unidos devem ser registrados na SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) ou se qualificar para uma isenção. O registro de títulos permite que os investidores façam julgamentos informados sobre investir em uma empresa. As empresas que se registram na SEC devem compartilhar uma descrição de seus ativos e negócios, uma descrição do título a ser oferecido, informações sobre a administração da empresa e demonstrações financeiras. Todas as informações compartilhadas pela empresa tornam-se públicas.
Existem algumas isenções de registro, incluindo ofertas privadas de valores mobiliários para um número limitado de investidores ou instituições, ofertas de tamanho limitado e ofertas para investidores experientes ou com conhecimento na área. As isenções são benéficas para a empresa que oferece os valores mobiliários, pois permitem que ela mantenha mais informações em sigilo e exigem menos trabalho administrativo para organizar as informações e concluir as etapas de registro. As isenções também são mais baratas para as empresas e podem permitir que elas ofereçam seus valores mobiliários a um preço mais baixo.
Existem isenções caso todos os meus investidores sejam estrangeiros?
Regulamento S Isenta as empresas americanas de registro quando oferecem títulos apenas a investidores estrangeiros. Essa regulamentação consiste em cinco regras diferentes: a Regra 901 é uma declaração geral do escopo da lei; a Regra 902 oferece definições; a Regra 903 é a Cláusula de Proteção para Emissores; a Regra 904 é a Cláusula de Proteção para Revenda; e a Regra 905 oferece as Limitações de Revenda.
As regras 903 e 904 permitem a emissão e venda de títulos não registrados quando a oferta e a venda são feitas em uma transação offshore e quando não há esforços de venda direta nos Estados Unidos. Uma transação offshore é uma oferta feita fora dos Estados Unidos para um comprador fora dos Estados Unidos. Ofertas e vendas de títulos para cidadãos americanos residentes no exterior não se qualificam para a isenção da Regulação S.
As restrições de revenda na Regra 905 garantem que os títulos isentos não sejam vendidos a cidadãos dos EUA, restringindo a revenda de títulos oferecidos sob essa isenção. A restrição de revenda é exclusiva da isenção do Regulamento S.
Quais são as vantagens de uma isenção do Regulamento S?
A isenção da regulamentação S permite que as empresas tenham alcance global com suas ofertas. A regulamentação S também possui baixa carga regulatória e oferece mais flexibilidade às empresas. Ela visa complementar as leis de valores mobiliários dos países estrangeiros onde os valores mobiliários são oferecidos, o que também facilita o cumprimento de diversas regulamentações por parte das empresas.
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